domingo, 28 de mayo de 2017

Libros para leer este verano

Ya tengo seleccionados los dos libros que pienso leerme este verano. De hecho uno de ellos, además de comprarlo en formato papel, lo he comprado también en ebook para poder empezarlo antes y ya llevo un par de días con él.


 Trend Following


El primero de ellos es la quinta edición de Trend Following, de Michael Covel, un libro que está en la balda de los preferidos de mi biblioteca.

Tengo la edición del 2010 de 437 páginas y tenía pensado releerlo este año y, mira por donde, me he llevado la sorpresa de que saca edición nueva con 688 páginas, así que la he comprado y espero que me guste tanto o mas que la anterior.

El libro es un compendio sobre Trend Following. Habla sobre filosofía, conceptos y teoría del seguimiento de tendencias y sobre los grandes de esta técnica y sus resultados.

Como ya digo, es uno de mis libros Top.





El otro es Think & Trade Like a Champion, el segundo libro del Market Wizard Mark Minervini.

Es su segundo libro y, promete ser una continuación del Trade Like a Stock Market Wizard, que fue un libro que me gustó mucho, aunque como ya comenté en su día, me pareció algo incompleto, porque creo que se dejaba cosas en el tintero, (money management, filtros de mercado, etc) algunas de las cuales comentaba brevemente en el Momentum Masters.

Dice que este libro completa al TLASMW, así que espero que sea así y poder disfrutarlo como disfruté el primero.

Mark no es un trend follower, sino que hace swing trading en acciones con momentum, manteniendo posiciones lo que dure en ellas dicho momentum, que pueden ser días o incluso meses.


En fin, dos buenos libros sobre dos técnicas de trading diferentes.





jueves, 26 de enero de 2017

Adios al azucar

He cerrado la posición larga de largo plazo que tenía abierta en el azúcar.

Como conté en este post, tenía una posición neta abierta a un precio medio de 13,93 en la que asumía un riesgo inicial máximo de 3,23 por CFD.



He cerrado la posición manualmente a 20,76 por lo que el resultado final ha sido de una ganancia de:

20,76 - 13,93 = 6,83 por CFD, 

o lo que es lo mismo, de un 49% de rentabilidad (2,1R mas de dos veces el riesgo inicial asumido) en un año y tres meses.

En fin, que ha salido bastante bien.

El motivo de cerrarla es algo que comentaré en mi libro, si es que lo termino alguna vez. Podía haberla dejado correr hasta que rompiera el canal, que sería lo suyo, pero esta vez, he preferido cerrarla antes por una cosita que me indica que ya podría haberse acabado lo bueno. 

Algo tenía que dejar en el tintero para crear expectación.


domingo, 22 de enero de 2017

¿ETFs de materias primas? No gracias

Año nuevo, vida nueva.

He estado mucho tiempo sin escribir en el blog, metido en otras mil cosas que, apenas me han dejado tiempo para dedicarlo a publicar aquí mis ideas sobre esto de especular en los mercados.

Algunas de esas cosas que me han tenido entretenido ya han concluido, por lo que espero disfrutar de mas tiempo para poder volver aquí.

En fin, que empiezo con un post que tenía pendiente desde hace muchísimo tiempo sobre el cierre de la posición que abrí en el café.

No funcionó. Una pena, tenía buena pinta, pero no pudo ser.

Pero como dicen por ahí, vamos a intentar sacar una enseñanza de la pérdida, así le sacaremos algo de partido.


El café

Como ya conté en su día, abrí posiciones en café usando dos cuentas distintas, una en CFDs y otra usando el ETF JO.

 ETF JO


CFDs

Como se comprueba a simple vista, son gráficas casi idénticas.

He señalado en ellas la entrada en verde y la salida en rojo, que se produjo al romper el precio el canal alcista y saltar el stop que tenía situado bajo él. Ambas señales se producen a la vez en las dos gráficas y por tanto en los dos activos.


Muestro el resultado de ambas operaciones en la tabla de abajo

CFDETF
Entrada156,8622,96
Stop Inicial13619,5
Riesgo inicial por CFD/Acción20,863,46
Salida144,8620,2
Resultado-12-2,76
Resultado en Multiplo de R-0,57R-0,8R

En ambas operaciones coloqué el stop inicial bajo la línea inferior del canal y, en ambas, arriesgué la misma cantidad inicial de dinero, a la que llamo R.

Luego, calculé el tamaño de la posición a abrir dividiendo R entre el Riesgo inicial por CFD/Acción, que es la diferencia entre el valor de entrada y el del stop inicial que coloqué.

(Por ejemplo, si quisieras arriesgar 1.000$ en cada operación, el tamaño de posición a abrir en cada instrumento sería:

Número de CFDs a comprar = 1.000$/20,86 = 48
Número de Acciones de ETF a comprar = 1.000$/3,46 = 294)


Lo que veo es que, aún siendo las gráficas de ambos activos casi gemelas, aún habiendo realizado la misma operación en dichos dos activos y haber arriesgado la misma cantidad inicial en ambos, el resultado final que he obtenido no es el mismo: en los CFDs he perdido el 57% de la cantidad inicialmente arriesgada, en la operación hecha con ETF he perdido el 80%.

Mal rollo. ¿Por qué esta diferencia? 
Si ambas gráficas son iguales, dan las señales al mismo tiempo, y he arriesgado lo mismo en las dos, ¿por qué obtengo diferente resultado en un caso que en el otro?

Esto me ha hecho sospechar sobre el rendimiento de los ETFs sobre materias primas, así que he estado buscando y leyendo por ahí y me ha quedado claro que usar ETFs de commodities para especular a largo plazo no es una buena idea. Lección aprendida.

Os dejo este artículo en el que explican claramente el por qué.


El azúcar

Como me gusta comprobar las cosas, voy a echarle un ojo a una vieja conocida, la posición que aún tengo abierta en el azúcar.

Esta posición la abrí usando CFDs hace ya mas de un año, pero voy a intentar comparar lo que habría pasado si hubiera usado el ETF SGG en su lugar, a ver si aquí también los ETFs se comportan peor que los CFDs.

Le echamos un vistazo a las gráficas y...

Azúcar ETF SGG


Azúcar Futuro

Lo primero que vemos es que, en este caso del azúcar, las gráficas ya no son gemelas. Son diferentes.

He marcado, en cada una de ellas, en verde la señal y zona de entrada y en rojo el lugar donde está el stop de salida actualmente.


A continuación muestro la tabla donde se detallan los valores de entrada y stop inicial para cada una de las operaciones.

CFDETF
Entrada0,148634,79
Stop Inicial0,114724,15
Riesgo inicial por CFD/Accion0,033910,64
Riesgo inicial por CFD/Accion en % sobre el precio de entrada22,8%30,6%
Stop Actual0,18638
Resultado Asegurado0,03743,21
Resultado Asegurado en %25,2%9,2%
Resultado Asegurado en Multiplo de R1,1R0,3R

Lo primero que vemos es que el stop inicial en el caso del ETF está mas lejos, 30,6%, del precio de entrada que el stop inicial de los CFDs, que está al 22,8%.

Esto quiere decir que el tamaño inicial en dinero de la posición en ETFs será menor.

También vemos que el resultado que tenemos asegurado por nuestro stop es mucho menor en el caso del ETF (un 9,2% de rentabilidad) que en el caso de los CFDs (un 25,2%).

Si calculamos el rendimiento asegurado de ambas inversiones, vemos que la operación en CFDs tiene asegurada, a día de hoy, una rentabilidad de 1,1 veces la cantidad inicial arriesgada, mientras que la operación con ETF solo tiene asegurado ganar 0,3 veces la cantidad inicial arriesgada.

Por tanto, la operación con CFDs tiene un rendimiento 3,6 veces mejor que la operación con ETF (1,1/0,3).

Bueno, pues la cosa parece clara. Lección aprendida. 

¿ETFs de commodities para inversión a largo plazo?
No, gracias.



martes, 22 de noviembre de 2016

Adios al Oro y a la Plata


Hace unos posts, avisé de lo que podía pasar con el oro y la plata y... ha terminado pasando.

La semana pasada rompieron sus canales alcistas, saltaron sus respectivos stops y se cerraron ambas posiciones. 

Fue bonito mientras duró.


Oro

Tal y como dije, tras la última operación de carga, tenía el precio de compra medio en 1216,75 y el stop en 1220. Así pues la operación se cerró con una mísera ganancia de 3,25 puntos por contrato.

Es lo que hay. He "devuelto"una grandísima parte de las "ganancias" que llegué a llevar. Es lo que tiene esto de seguir tendencias, que ganes lo que ganes, al final siempre te quedas con cara de tonto. 


En cuanto a la plata, mas de lo mismo.

Plata

La plata la abrí a 16,17 y el stop saltó a 16,19, así que lo comido por lo servido y otra operación a cero.

En un momento dado fue ganando bastante dinero y ha acabado devolviéndolo. 

Lo dicho, han sido unos meses en los que parecía que se iban a montar tendencias alcistas de largo plazo en el oro y la plata, pero, al final, no ha sido así y, ambos han terminado retrocediendo y perdiendo su canal alcista.

La suerte ha sido cerrar por encima de cero, que siempre podría haber sido peor, claro.

Bueno, pues a liquidez y a abrir posiciones en bolsa USA, que es lo que toca ahora.



jueves, 20 de octubre de 2016

Mas Oro


Tal y como comenté en un post anterior, ha llegado el momento de prestarle atención al oro.

Después de estar mucho tiempo en tendencia bajista, a principios de 2016, rompió dicha tendencia al alza, lo que aprovechamos para abrir en él una posición larga, tal y como comenté en su día en este post.

Desde entonces, el oro se comportó bien y desarrolló una tendencia al alza que queda definida por su correspondiente canal alcista.

Lo que ha pasado recientemente es que el precio ha corregido hasta casi tocar la línea inferior de dicho canal, lo que, como comenté hace días, debe ponernos en alerta para salir de la posición en el caso de que se rompa el canal, o para cargar la posición en el caso de que el canal aguante y queramos hacerlo.

Oro

En este caso, y dado que el canal parece que está aguantando, he decidido cargar la posición y cuento a continuación como lo he hecho, ya que la entrada se disparó ayer.


Tenía una posición inicial larga, que abrí a 1200,06.
Y ahora mi stop está justo debajo de la línea inferior del canal, en 1220.

Esto quiere decir que tengo una ganancia ya asegurada de:

1220 - 1200 = 20 puntos por contrato (CFDs en este caso)


Lo que he hecho es arriesgar esos 20 puntos que tengo asegurados en una segunda operación

Oro en escala semanal

Para abrir esta segunda operación, que es una entrada en corrección, esperando que el canal aguante, lo que he hecho es simplemente esperar a que el precio superara el máximo de la vela semanal anterior, lo que se ha producido a 1267, que es el precio al que he abierto la segunda entrada. 

Podía haber escogido otro mecanismo mas sofisticado para disparar la entrada, pero he cogido este. Orden stop por encima del máximo de la vela semanal anterior y a volar. 

El precio está cerquita de la línea inferior del canal que es lo que importa. Si el canal aguanta funcionará y si no aguanta, no funcionará, y si el canal va a aguantar o no, no lo sabe nadie.

Así pues, en esta segunda entrada he arriesgado:

1267 - 1220 = 47 puntos por contrato / CFD

Para asegurar que no arriesgo mas de lo que tenía asegurado ganar, lo que he hecho es abrir esta segunda posición con un tamaño de solo un tercio de la primera.

Así, el riesgo de la posición total resultante es:

(20 x 3) puntos que tengo asegurados ganar - 47 = 13

Es decir, que al ser positivo tengo asegurado el no perder dinero aunque salte el stop.



Oro escala mensual


Y ahora ya, lo que queda es, como siempre, esperar a ver que pasa


lunes, 17 de octubre de 2016

He comprado Café

Hoy he entrado largo en el Café.

Revisando las gráficas del café, me he dado cuenta de que hace tiempo que dio entrada larga y que, en aquel momento, me la perdí. Desde entonces, ha montado un canal ascendente que tiene buena pinta, así que, he hecho unos cálculos y me he decidido a entrar.

He abierto posiciones largas en dos cuentas de las que manejo, en una usando un ETF y en otra un CFD que replica al futuro del café.


CFD

En la primera cuenta, usando CFDs, he abierto la posición a 156,86 (incluyendo horquilla), (por cierto, vaya robo). He puesto el stop justo bajo la línea inferior del canal, en 136.





ETF JO


En la segunda cuenta, he abierto la posición en el ETF JO, a 22,96 y he puesto el stop también bajo la línea inferior del canal a 19,5.

Ahora ya, solo queda tomarnos un buen café y...esperar.



miércoles, 12 de octubre de 2016

Leyendo a un maestro

Advance Master Trader 2a edición



Como hoy es festivo, voy a aprovechar para leer el nuevo libro de Javier Alfayate, maestro y amigo, mientras disfruto de un cafelito mañanero y de mi hijo tocando el piano.